雷立刚：四月下旬需谨慎 -财爸网

　　大家好，我是阿涛，喜欢抄作业的股市打工人。又是和投资高手对齐颗粒度的一天，让我们一起来看看投资高手说了啥：‍‍

　　一，雷立刚观点总结

　　每到四月下旬，各种业绩地雷就比较容易引爆，绩差股的年报和季报也一般累积在四月底出笼……

　　所以，谨慎为宜……

　　以上就是老雷发文的主要内容。

　　二，其他观点补充

　　1，卖方分析师发的研报，提到了2个行业会受益于美伊战争。

　　1)新能源行业过去 50 年，一直重复这条逻辑：油价冲击→能源焦虑→政策加码→清洁能源投资跳升，这条逻辑已经重复 4 次，现在正在上演第 5 次。

　　1973 石油禁运→法国核电大扩张，1979 伊朗革命→日本核电提速，2003 伊拉克战争→德国光伏爆发，2022年俄乌冲突→欧盟户用光伏爆发。14家中国企业占全球储能权重63%，包括阳光电源、中国中车、远景储能、华为、海博思创等

　　2)化工2022 俄乌战争，都是 “吓一吓”，冲击很快过去。但 2026 年中东这一波，是物理断供—— 海外装置真停了、物流真堵了、产能真修不起来了。

　　转单能走多远，看的是产能修复周期，不是市场情绪。最重要的是，全球大部分国家，有概率建立更安全的补库周期，前期和平期间，库存太低了。

　　2，全球有一个顶流投资机构柏基Baillie Gifford，它最擅长的就是投资成长股，在众多世界级伟大企业的机构股东名单中，都有柏基Baillie Gifford的身影，例如：特斯拉，亚马逊，谷歌，英伟达。

　　最近几天，BG披露了他们在中国的最新持仓(截止到2025年12月31日)。他们年报发的晚，一般到4月份才发。BG的方法主要持有40到80家，中国最具创新力的成长型企业，部分持有防守企业，下面是他们主要重仓的公司。

　　3，油价、天然气期货大跌10%;宁德时代、盛新锂能高管股东减持;美国锂矿龙头雅宝-8%、SQM-7%，这个周末，新能源很头疼。

　　4，这个周末新闻不少，发酵的方向也比较多，现在不像刚反弹那会了，那会随便买随便涨，涨多涨少的区别，轮动也是轮动上涨。

　　现在这个位置就需要选方向选站队了，选对了才能有超额收益，不然就是这边赚一点那边亏一点，等到退潮的时候再亏一把大的，然后又开始那个循环了。

　　5，这个周末中东的消息反转又反转，快到我们开盘了，冲突又突然升级了，原油也又涨起来了，真是太闹心了。

　　6，荣耀机器人打破人类半马纪录。

　　周末北京亦庄机器人马拉松大赛刷屏，

　　荣耀“闪电”机器人包揽前三名，仅用时50分钟，

　　而去年机器人半马的最快成绩是2小时40分钟，不得不说，我们的机器人发展太快了，荣耀的机器人团队只成立了不到一年时间，

　　从立项到夺冠7个月，卖手机的荣耀跨界轻松赢了所有机器人公司，出人意料啊。

　　利好荣耀相关，人形机器人板块，以及消费电子板块。

　　7，有报道称，ds启动首轮外部融资，

　　计划以超100亿美元的估值，计划募集不少于3亿美元资金。

　　利好ds相关和AI应用，还有华为算力硬件等。

　　8，航天局：4月24日，将发布一系列航天领域重大消息。

　　最近，商业航天板块整体走势还不错，一是SpaceX六月IPO时间越来越近，二是星河动力和星际荣耀IPO在即，不过板块中的臻镭科技公告将被ST，现在同一个板块走势分化比较严重，所以选股要深耕个股逻辑和基本面。

　　9，周末发酵的方向很多，有高位的“光”，也有低位的券商和人形机器人等，

　　以目前的量能来看，不到2.5万亿，发酵板块越多，轮动的速度越快，所以，还是以低吸为主，不宜追高。

　　10，北方华创2025年实现营收393.5亿元，同比增长30.85%;归母净利润55.2亿元，同比下降1.77%。

　　增收不增利，主要是去年第四季度开支大幅增加，比如研发投入、股权激励，以及人员扩招等。

　　硬件公司确实会有这样的问题，为了保持领先，需要的投入也大。据说公司今年和明年的订单还不错。这个比较容易理解，因为行业本身处于景气周期。

　　11，凡是外因扰动带来的短中期大跌，都不用太担心，相反很容易砸出“黄金坑”级别的好买点。

雷立刚：四月下旬需谨慎