雷立刚：A股进入大概20天的反弹周期

　　大家好，我是阿涛，喜欢抄作业的股市打工人。又是和投资高手对齐颗粒度的一天，让我们一起来看看投资高手说了啥：

　　一，雷立刚观点总结

　　老雷今天发文主要说了：

　　“财经作家雷立刚”这个号因为放假从4月2日到4月8日，停更6天。“雷立刚本人”也会降低更新频率。

　　A股自3月24日以来，进入一个阶段性的反弹周期波段。

　　目前，依然处于这个反弹周期波段之内。是今年之内相对比较安全的一个做多机会，但也需要精选板块，否则也可能颗粒无收。

　　反弹的空间：区区在下斗胆猜测，很可能会到半年线(4000点左右)以上，乐观的话有可能会到60日均线(4073点左右)。大概率则是在4000点到4073点之间。

　　反弹的时间：区区在下斗胆猜测，从3月24日起，大概率能维持20天(自然日)以上，有可能维持得更久一些。

　　抓住这一波反弹周期，争取使自己的账户赚个10%到20%，是有希望的!

　　关于老雷这次参与的方向，还有一种猜测是创新药板块，刚好创新药这几天也明显反弹，我特意搜集了相关观点，多数大佬认为只是反弹，还没看到趋势反转的明显信号，大家参考下：

　　1，全球股市暴涨，老A跟了点，但不多。轮动到了医药，都在归因，个人感觉就是这轮牛市就剩这些没涨了，还有不确定性下的避险需求。

　　2，多家券商指出，创新药板块正处于“业绩兑现、估值修复、会议催化”的有利阶段。

　　具体来看，头部药企2025年年报表现亮眼，恒瑞医药、百济神州等公司创新药收入占比持续提升，诺诚健华、荣昌生物等多家生物制药企业实现历史性扭亏。此外，4月AACR年会与5-6月ASCO年会即将召开，密集的临床数据披露有望为估值修复提供持续动能。

　　3，昨天创新药板块大涨4.7%，主要是因为昨天(3月31日)美股公布了两笔巨额医药收购，礼来收购Centessa，总对价78亿美元，渤健收购Apellis，总对价56亿美元。这两笔收购吸引了资金对医药板块的关注，顺带拉动了各条医药产线的估值。

　　a股这边行情联动，化学制药+4.6%，生物制药+4.7%，医疗服务+5.3%，但这类事件驱动的行情总是缺乏可持续性，医药股阴跌1-2个月，然后借着消息拉一波，已经是过去几年的常态，你们着急想往里冲的最好往后面再看几天。

　　中证医药指数去年9月初触顶后已经回撤了20%。

　　4，昨天，医药股和游戏股突然大涨，有投资者问逻辑和原因。其实就是跌多了，加上产业趋势本来就不错。

　　今年前三个月，我国创新药对外授权交易总额超过600亿美元，接近2025年全年的一半。

　　不少游戏股，估值就在10倍到15倍PE， 同时增长也不错。宏观一旦转好，就压不住了。

　　5，从产业发展的角度来看，中国创新药行业进步神速，特别是在双抗和ADC两大肿瘤药前沿技术领域，已经实现全球领跑。

　　2024年国内创新药累计BD交易100笔，首付款收入28亿美金，交易总金额500亿美金。2025年国内创新药累计BD交易157笔，首付款收入70亿美金，交易总金额1300亿美金。

　　26年一季度，中国创新药累计BD交易49笔，首付款33亿美金，交易总金额600亿美金，中国创新药交易金额占全球比例高达70%，全球21项重磅交易里面有15项来自中国。我们已经成为全球药研发的高地。

　　从具体公司来看，石药集团，信达生物，恒瑞医药，荣昌生物都有重磅BD交易落地。

　　从行业beta的角度来看，全球创新药产业跟美国利率成负相关，美国降息，全球创新药行业会有明显的上涨，美国进入加息周期，全球创新药行业都比较承压。

　　美国目前处于大的降息周期，如果石油价格能够回落，美国有望重启降息，创新药行业的风就要来了。

　　二，说说其他的

　　1，近期，一则"游资大佬集体投降"的消息在资本市场引发热议。曾几何时，那些凭借"盘感"纵横市场的游资大鳄，如今却频频失手，节节败退。游资战法"失灵"表面看是"技术流"败给了"算法流"，实则是资本市场的一种进化。

　　2，都在研究量化交易，想办法战胜量化交易。我认为最有效的办法，还是自我管控的问题。你只要克服盘中拉升的追高冲动，基本上就可以回避80%以上的量化陷阱了。

　　3，如果美国单方面撤军，对全球资产会有什么影响?中泰策略给了5个观点，大家可以参考：

　　1)最利好的资产：黄金/有色(原因：美元信用根本性冲击)。

　　2)国际油价：情绪上短期调整，但预计长期依然在80美元高位运行(原因：美国定价权丧失，海峡半封控时间较长与安全费显著增加)。

　　3)纳指与美股：先涨后跌(中东石油美元撤出，油价中高位运行与美元弱化下对降息的预期的制约)。

　　4)A股：价值蓝筹底部明确，但中小市值和科技的上攻仍需时间(重要科技ipo上市进程放缓等)。

　　5)全球能源安全(新能源等)、原材料安全(煤化工等)、军费与制造业扩张(有色、电力设备、机械设备等)需求依然加速向上。

　　4，昨晚巴菲特突然接受访谈，同时给了几个重要观点：

　　1)美股仍太贵：虽然近期市场下跌，但跌幅远未到击球区。若未来市场出现大幅下跌，伯克希尔将动用现金。目前账上现金储备3700亿美元，占比近60%，为投资生涯最高。

　　2)暗示美股金融股的风险，现在美国私募信贷和传统银行业绑定越来越深，金融系统显现出脆弱迹象。暗示一旦发生流动性踩踏，后果会非常严重。

　　3)对是否降息感到犹豫，目前最关注通胀走势。

　　5，京东方开启回购，拿出10亿回购A股，10亿回购B股，另外拿36亿到63亿用于股权激励。京东方在过去10年，都是被股民批判的融资对象，现在竟然开始回报股东了。

　　邓晓峰的两个基金，依然稳稳的持有京东方，京东方只有1倍PB ，面板这个行业卷了10年，竞争格局越来越好。

　　6，花旗研报：《中东冲突下，中国“世界工厂”地位反而更稳了》：2025 年，中国新能源汽车、锂电池、光伏组件出口额分别达 702 亿美元、767 亿美元和 282 亿美元，合计占中国总出口额的 4.6%，石油危机，成为全球能源转型的额外催化剂。

　　7，全世界可能最牛叉的AI代码生成工具Claude code源代码泄密，据说是因为员工不小心打包上传错误，这下全世界的大厂都要加班加点抄作业了，估计未来一段时间内都会推出水平差不多的AI代码工具。所以软件的护城河其实不深，本质看没啥秘密，还是平台公司的生态更靠谱。

　　8，昨天A股直接高开上了压力位，这个压力位站住了就可以再看下一个压力位了：

　　昨天是指数第一天站上了5日线10日线，今天开盘5日线就会上穿10日线，这种时候从技术上来就是进入一个短期的多头指标。

　　出现这种信号的时候，量化就会开始冲趋势股了，所以可以看到昨天涨的全是各种机构的方向：

　　光互联为代表的ai硬件，还有机器人，还有创新药，等等机构方向也是大家通常说的趋势方向基本都在涨。

　　而这一路下跌时比较强的短线投机方向，昨天明显被抽血了，投机情绪直接杀绿了，昨天炸板率也是奇高，一点不像一个指数大涨的日子该有的样子，这个可能也是一个部分资金切换风格的一个信号。

　　9，商业航天板块昨天调整，一是缩量行情的跷跷板效应。二是板块中几个龙头短期涨幅较大，有调整的需求。随着商业航天的消息不断，后续应该还会反复。